比特币巨鲸“貔貅”增持加密货币 美国大选预示加密市场走势乐观

中国时报()记者王永飞、冉学东北京报道

美国大选结果仍悬而未决。 According to the campaign speech policies of the two parties, whether the Republican Party or the Democratic Party is elected will have different impacts on the traditional financial investment market and the encryption market. 不过，对于加密市场，根据OKEx研报，短期内，如果民主党获胜，加密货币市场将面临一定的监管压力，不利于加密货币市场的崛起。 加密市场传统投资的去市场化趋势越来越明显。 据统计，加密资产“巨鲸”对加密趋势持积极态度。 灰度投资近期的一份研究报告显示，与以往相比，投资者对避险资产的兴趣越来越浓厚。

11月2日，全球最大的加密资产管理公司Grayscale Investments旗下的Grayscale Bitcoin Trust增持722个BTC，总持仓量达到481,712个BTC。 继续增持比特币14个工作日。 Grayscale Ethereum Trust 也增持了 75,419 个以太币。 据统计，灰度投资持有的比特币数量已超过比特币总供应量的2.4%，持有的以太币数量占以太坊总供应量的2.13%。 .

灰度投资是全球最大的比特币“巨鲸”。 其每次增持比特币等加密货币，都会引发牛市到来的热议，也会对市场的正面提振产生一定的影响。 灰度投资的信托投资形式以及如此大的持股量是否会构成市场操纵或抛售的威胁，也备受市场关注。

灰度的加密“貔貅”招商

Chain Hill Capital首席指数分析师Ann Hsu认为，基于灰度比特币信托的不可赎回机制、双重投资的形式，以及巧妙的发行流通跨市场分离，GBTC份额在美股二级市场。 跨市场套利提供空间，套利资金参与其中，成功实现“抛压转美股，资金回流币圈”的完美闭环，让灰度比特币信托成为“只买不买”在市场多头力量的推动下，比特币后市有望维持上涨格局。

记者了解到，数字货币集团（Digital Currency Group，DGC）于2013年成立灰度投资，目前灰度旗下十只信托基金的资产规模已超过75亿美元。 Grayscale的产品分为单一资产信托和多资产组合基金两种。 其中，单一资产信托共有9款产品比特币利好消息，包括比特币信托、以太坊信托等。 多资产组合基金是一款名为Grayscale Digital Large Cap Fund的产品，其中包括比特币和以太坊等市值最高的加密资产。 根据此前数据，旗下比特币信托（GBTC）和灰度数字大盘基金（Grayscale Digital Large Cap Fund）的季度回报率分别高达178.8%和147.6%。

除了Grayscale，其母公司DCG还管理着CoinDesk和Genesis三个知名子公司，还在全球30多个国家投资了100多家区块链公司。 常年活跃于多个区块链。 在连锁投资机构榜单中排名第一。 支持它的是一群商业和资本巨头，包括万事达卡、贝恩资本、加拿大帝国商业银行和纽约人寿保险公司等。

“Greyscale Investments正在以前所未有的速度吸纳外部资金进入加密货币市场。2020年第三季度资金流入达到10.5亿美元，其中Bitcoin Trust第三季度流入资金7.19亿美元，相当于月均流入约15亿元，截至2020年10月22日比特币利好消息，灰度所有产品的资产管理规模（AUM）为72.57亿美元，其中Bitcoin Trust的AUM为60.32亿美元，占比83占总产品 AUM 的百分比，是 Grayscale 最大的产品，”Chain Hill Capital 首席指数分析师 Ann Hsu 表示。

Grayscale的投资条款显示，Bitcoin Trust GBTC的特点是“无到期日+无赎回+币本位收费”。 这种商业模式让灰度获得了巨大的利润。 Ann Hsu表示，这种架构设计最终会减少信托持有人持有的每一份额所对应的比特币数量。 从长远来看，信托持有的比特币会慢慢转移到灰度，灰度将成为市场上最大的比特币持有者之一，并且从长期来看，比特币的价值会不断升值，灰度将赚了很多钱。

“巨鲸”灰度能否操纵市场？

灰度投资目前拥有超过48万个BTC和超过200万个ETH。 持仓如此之大，“巨鲸”灰度是否会操纵市场？ 值得注意的是，灰度的信托产品目前不支持加密货币的赎回。

“灰度的信托产品本质上是证券，受美国证券法和证券交易法约束，证券发行后需要6个月或1年的锁定期，锁定后才能在二级市场上市“公开交易。灰度的比特币信托基金为GBTC，锁定期为6个月，以太坊信托基金为ETHE，锁定期为1年，”高级加密分析师Kavin表示。

据灰度官网显示，灰度投资公司尚未取得投资者赎回加密货币的相关资格。 根据该规定，即使投资者购买的GBTC或ETHE锁仓期满，也无法从灰度投资公司取回相应份额的BTC或ETH现货。

投资者引入的机制是，在锁定期过后，投资者可以在二级市场交易平台（如OTCQX）出售GBTC或ETHE等信托产品，Kavin解释道，因此无需担心信托产品现任灰度投资公司董事。 投资者将操纵加密货币市场。 灰度每卖出一个信托产品，就相当于锁定了一个对应的加密货币，减少流动性，为加密市场提供收益。