基于区块链的传统金融改革创新

[摘要] 基于密码学、统计学和计算机科学的区块链技术将对传统金融产生颠覆性影响。 不仅银行业的运营成本会大大降低，转账交易等各种交易也会大大减少。 银行主营业务效率也将大幅提升，银行合规程度也将得到前所未有的加强。 此外，区块链还将在成本控制、遏制和杜绝非法交易等方面对非银行金融产生重大革命性影响。 不仅如此，以区块链技术为支撑的国家数字货币即将取代传统法定纸币，未来监管机构的宏观调控将变得更加灵敏、及时和准确。

【关键词】比特币； 权力下放； 财务影响； 数字货币

[CLC 编号] F832 [文件识别代码] A [文章编号] 1002-8129 (2016) 10-0049-11

区块链作为一种全新的技术力量，不仅将对银行的商业模式产生颠覆性影响，还将引发银行管控机制和业务创新渠道的重大变革。 同时，这种影响和变化也会向非银行金融领域渗透和传导。 更重要的是，千百年来坚守的国家纸币发行方式也将因区块链技术而彻底改变。 在此基础上，整个社会的支付结算、买卖交易、国家的货币政策调控都将进入一个全新的时代。

1. 比特币和区块链

七年前，中本聪在麻省理工学院计算机系统安全组的网站上发表了一篇长达 8 页的学术论文《比特币：一种点对点的现金支付系统》。 to Point）电子现金系统，使所有的支付都可以由交易双方直接进行，彻底摆脱了传统的通过第三方中介的支付方式，从而开创了一种新的货币体系。 后来，中本聪结合开源软件和密码学中块密码的工作模式，开发了一种名为“比特币”的操作系统，用于在P2P对等网络和分布式数据库的平台上进行发行、交易和账户管理。 该系统使整个点对点网络中的节点根据子文件达成网络协议，以确保货币发行、管理和流通的公平性、安全性和可靠性。 不仅如此，中本聪还发行了第一个比特币，并将这个比特币产生的区块命名为“创世区块”。 几天后，与创世块相连的序号为1的块出现比特币对银行的影响，比特币区块链由此正式诞生。

任何参与 P2P 网络环境的互联网用户都有资格发现和生产比特币。 简单来说，用户先下载一个客户端，运行专门的比特币计算软件，然后注册各种合作网站，然后将注册的用户名和密码填入电脑程序，点击“计算”，比特币计算完成。 生产过程正式开始，这个计算过程也称为“挖矿”，参与其中的用户成为“矿工”，只要最终得到一个符合要求的随机哈希值（也称为哈希值），一个新的比特币产生，同时形成一个新的区块[1]。 据悉，比特币总数为2100万枚，都是2140年前被“矿工”“挖”出来的。这里，决定“挖矿”成功率的因素并不是“矿工”自己数学天赋和能力，但他是否有一台CPU和显卡非常强大的电脑。 根据开源软件协议，即所谓的“智能合约”，用户每“挖出”一个比特币，系统就会自动记录下来； 同样，那些被“挖出来”的比特币也可以在P2P中进行交易，每次点上的交易情况也会被自动记录下来。

因此，区块链实际上是比特币的底层技术——分布式记账技术。 通俗地说，区块链就是一个账本，每个区块就是账本的每一页，区块上的每个节点就是记账人。 一般来说，每个区块包含以下三个元素：一是该区块的ID； 另一个是多个交易订单； 第三个是前一个块的ID。 也就是说，通过区块，不仅可以看到每个（节点）的最新记账情况，还可以查看任何历史记录。 同样，人们也可以从最新的区块记录到“创世块”追溯上一个区块的记录，从而生成一条完整的交易链，即区块链。 随着时间的推移，这条链会不断增长，区块也会不断增加。 比特币是区块链技术首次应用的完美结晶[2]。 从比特币的产生和交易过程来看，区块链主要有以下四个特点：

一是权力下放。 目前几乎所有的数据库管理模式都是集中记录、集中存储。 即使是异地容灾和云存储，也只是将存储位置从一处改为多处，从本地改为云端，而区块链数据库是分布式记录和分布式存储，即每个节点负责数据的记录和存储，并且没有中央集权或第三方机构负责管理。 同时，不同于传统数据由特定机构和专门技术人员单独维护进行特殊处理，区块链上的参与者会自动集体维护数据记录。 可以说，区块链是一个由所有用户维护的“大数据家族”。

二是不信任。 传统的互联网模式是通过可信的中心节点或第三方渠道进行信息匹配验证和信任积累，而区块链则依靠非对称加密和可靠的数据库完成信用背书，所有规则都由算法预先编程。 用，并通过算法为参与者创造信用。 产生信任并建立共识。 这样，虽然区块链参与者的身份互不相识，但不影响两方或多方的信任。

第三是去特权化。 在传统的数据查询方式下，只有管理者才能看到全部或完整的数据信息，只有当事人才能看到个人的交易信息比特币对银行的影响，而区块链对P2P网络上的参与者是平等开放的，每笔交易都被记录下来基金的前任所有者、现任所有者和下一任所有者，因此任何人不仅可以清楚地看到每笔交易的细节，还可以作为监管者查询或追溯每个区块，从而确保了高透明度和公开性数据[3]。

四是去风险化。 与今天的互联网情况相比，一旦一个数据中心被攻击，整个网络就会瘫痪，区块链就完全不同了。 由于区块链采用分布式记账，每个节点都有交易信息的备份，任何节点都不能单独篡改数据。 因此，对于网络黑客来说，不可能伪装和进行欺诈活动，即使某个节点被攻破，也无法控制整个网络。 退一步讲，如果黑客想要破坏整个区块，必须控制51%的节点，或者黑客想要控制整个区块链，必须篡改51%以上的区块数据才能被识别由系统控制，而这是完全不可能的，而且在实际操作中，发起51%节点攻击是没有意义的，因为控制全网51%所需的成本远大于攻击成功后获得的收益。 正因为如此，区块链具有安全可靠的优势，参与者越多，区块链的安全性就越高。

作为对以上四个特性的有力支撑，区块链建立了三大技术保障机制：一是共识机制，即如何在所有记账节点之间达成共识，以确定一条记录的真实性和有效性。 比特币采用工作量证明，即只有最长的链被全网认可，因为它包含最大的工作量。 此外，如果要修改一个区块中的交易信息，则必须完成该区块及其后续相连区块的所有工作量。 显然，共识机制不仅仅是一种身份识别手段，更是一种避免虚假交易、防止篡改的手段。 二是智能合约，主要是基于系统中可信但不可篡改的数据，自动执行一些预先制定好的规则和条款，比如自动记录新的区块。 三是非对称加密，即在加密和解密过程中使用“密钥对”。 “密钥对”中的两个密钥是非对称的，即在发送信息的过程中，发送方通过一个密钥对信息进行加密，接收方收到信息后，只能通过配对的另一个密钥对信息进行解密. 非对称加密使得任何参与者都更容易达成共识，最大限度地减少价值交换的摩擦，实现数据透明后的匿名性，有效保护个人隐私。

2、对传统金融的颠覆性影响

近年来，从移动支付到支付宝，从P2P到众筹，金融业在互联网技术的影响下不断变革和分化出许多新业态，金融业始终是最新技术的拥抱者和先行者。 虽然从目前来看，区块链技术还没有完全成熟，主要应用于比特币等虚拟货币领域，但越来越多的权威金融机构发现，随着对区块链的重新认识，其他对传统金融的颠覆性影响不容小觑。 甚至可以说，区块链将为传统金融打开金融2.0模式的大门，尤其是对银行业的再造和重构，将大大超过互联网技术的作用。

（1）区块链将显着降低和降低银行业的成本

在当代金融体系中，银行是“中心化”的典型代表。 除了代客理财外，重要的是要花费大量的人力和财力建立客户数据库，并定期维护和更新数据系统。 虽然“中心化”在一定程度上解决了信息不对称，但随着系统规模的扩大，维护成本势必与日俱增。 特别是在中国，目前网民数量已经达到7亿。 即使每个网民只增加数万元的信用额度，全国增加的金额也将达到数十万亿。 这种信贷扩张对银行造成了很大的伤害。 数据处理和管理的压力可想而知。 但是，借助区块链的“去中心化”，通过分布式记账和集体数据维护，银行业的成本将大大降低[4]。 据西班牙最大银行桑坦德银行的一份报告显示，如果区块链技术在2020年前后在全世界的银行中得到应用，每年可节省约200亿美元。

（二）区块链将有效提升银行业务处理效率

在现代货币交易模式中，银行承担着电子转账、资产托管等第三方服务功能，尤其是在全球化的贸易环境下，银行作为跨境交易第三方服务商的角色似乎不可或缺。 但是大家都知道，目前的跨境支付结算不仅费时，而且费用高。 尤其是遇到每个国家不同的结算程序时，一笔汇款可能需要2-3天才能到账，不仅效率低下，而且在途中占用大量资金。 而区块链将消除第三方金融机构的中间环节，让双方跨境支付结算交易以点对点的方式快速、自由地完成。 成本。 不仅如此，由于区块链具有安全、透明、低风险的特点，可以提高跨境汇款的安全性，加快结算清算速度，大大提高资金利用率。 据麦肯锡测算，从全球范围来看，区块链技术在B2B跨境支付结算业务中的应用将使每笔交易的成本从约26美元降低至15美元。

（3）区块链有利于银行加强供应链金融管理，消除和屏蔽自身道德风险

票据交易一直是银行的常规业务，但一直依赖第三方来实现有价凭证的交付。 即使是现有的电子票据交易，也需要通过央行ECDS系统的信息进行交互认证。 而借助区块链技术，可以直接实现点对点的价值转移，无需具体的实体票据或中央系统进行控制和验证，不仅加快了票据的转移速度，还消除了很多人为操作失误造成的损失。由因素。 统计显示，目前国内现有汇票业务约有70%为纸质交易，操作环节无时无处不在人工操作，必然涉及更多的中介参与和人为干预，导致各种差错环节，票据市场往往会孕育大量交易。 医疗事故或客户欺诈。 正因如此，自2015年年中以来，国内多家商业银行连续经历汇票业务集中爆发的信用风险[5]。 然而，供应链金融可以通过区块链降低劳动力成本、提高安全性并实现端到端的透明度。 未来，通过区块链，供应链金融业务将能够大大减少人工干预，将目前纸质化的流程数字化。 所有参与者（包括供应商、采购商、银行）都可以使用一个去中心化的账本共享文件，在预定的时间和结果到达时自动支付，大大提高了交易效率，减少了人工交易。 错误。 对此，麦肯锡预计，在全球范围内，区块链技术在供应链金融业务中的应用每年可帮助银行降低风险成本1.1-16亿美元。

（4）区块链有利于淡化和降低银行监管难度，从而提高业务合规程度

近年来，为应对日益严格的监管要求，各国商业银行不断投入资金和人力加强信用审查和客户征信调查，以防范反欺诈、反洗钱和过度交易引发的系统性风险。复杂的金融衍生品。 例如，2013年至2015年间，汇丰集团合规部员工人数从2000多人增加到7000多人。 为应对新的监管要求，瑞银集团每年发放高达10亿美元的专项支出。 但是，一旦银行建立了自己的区块链，其客户信息和交易记录都是真实的，无法更改，这将有助于银行识别异常交易，有效防止欺诈。 此外，如果能够实现客户信息和交易记录的自动加密关联共享，银行可以省去大量KYC（了解你的客户）重复工作，还可以分析和监控共享的分布式账本和客户交易的异常状态。行为，及时发现和杜绝诈骗、非法转移资金、洗钱等违法犯罪活动。

当然，银行在区块链技术下第三方角色的消失，必然会降低其传统业务收入。 尤其是在目前的银行业务链中，最赚钱的就是支付业务。 集中化必然会对银行的整体盈利能力造成一定程度的影响。 但是，作为区块链的发起者或参与者，银行可以利用它进行很多业务创新。 据悉，美国高盛集团已经开发出自己的虚拟货币“SETLCOIN”，日本东京三菱日联银行也在测试其旗下的数字货币，瑞银集团也即将在自己的区块链平台上发行虚拟货币。 通过私有数字货币，不仅可以吸引增量资金，还可以扩大市场业务半径。 例如，高盛的“SETLCOIN”不仅可以提供近乎即时的交易执行和结算，还可以应用于包括股票和债券在内的资产交易。 显然，区块链不会让银行变得多余，而是会让它们变得更好。

（五）区块链将带动非银金融优化重构

除了银行，区块链的扩展功能还可以应用于证券交易、P2P网贷、保险等金融服务领域。 在证券行业，证券发行和交易程序复杂、效率低下是众所周知的事实。 一般公司要发行证券，首先要找到证券公司，与证券发行中介机构签订委托募集合同，完成繁琐的申请程序后，才能寻求投资者认购。 以美国的交易模式为例，证券一旦上市，交易操作效率极低，证券交易日与交割日之间必须间隔3天。 但区块链技术可以让证券交易过程更加便捷高效。 例如，通过共享网络系统参与证券交易，可以将高度依赖中介机构的传统交易模式转变为去中心化的扁平化网络交易模式。 这种革命性的交易模式，不仅可以大大降低证券交易成本，提高市场运作效率，还可以减少暗箱操作、内幕交易等违法违规行为，有利于证券发行人和监管部门维护市场安全。 [6]. 据高盛最新报告，区块链技术每年将为美国证券交易节省 20 亿美元的成本。 从全球范围来看，假设成本与股票市场市值成正比，每年节省的成本可能超过60亿美元。 同样，在保险行业，由于每一笔交易都可追溯，区块链技术可以帮助保险公司解决保险欺诈问题，并可以激活相互保险等许多传统保险模式。 对于P2P网络借贷市场，有了区块链，交易双方不需要平台方撮合，而是点对点完成资金供需，让资金提供者完全避免平台故障和跑路的风险。

三、全球金融区块链应用现状

受制于技术限制，虽然区块链的商业化尚未正式落地，但区块链未来将深刻改变全球金融业的面貌，成为未来金融机构最重要的竞争工具。 为此，国际金融巨头和专业公司早已迅速部署并提前实施区块链。 除了高盛、瑞银等公司推出自己的区块链应用外，许多知名的金融和非金融、企业或在区块链上投入巨资以获得专业优势，或积极参与相关技术的制定。技术和规则，以便在区块链中获得最终决定权。

（一）国际知名金融机构加大对区块链的投资与合作

一方面，基于区块链在金融领域的广阔应用前景，全球各大金融机构都在积极参与区块链项目的投资，其中包括高盛、摩根大通等20多家全球顶级金融机构。和花旗银行。 ，过去两年在区块链上的投资超过10亿美元，今年第一季度的投资达到1.6亿美元。 预计2017年此类投资每年将超过10亿美元。 观察发现，金融机构投入区块链的资金主要流向两个方向：一是商业银行建立的内部区块链实验室。 例如，花旗银行、瑞银、纽约梅隆银行等相继建立研发实验室，重点测试区块链在支付、数字货币和结算模型方面的应用，有的还扩展到员工内部系统进行测试. 二是投资金融科技创业公司，即许多大型跨国金融集团以风险投资的形式进入区块链领域，如高盛投资科技公司ARBA、日本瑞穗银行和虚拟货币等公司联合开展跨境证券结算区块链试验等。

另一方面，2015年9月，全球42家具有影响力的金融机构共同发起成立R3 CEV联盟。 据悉，R3 CEV致力于打造一个共享账本的开源区块链联盟，由金融行业资深人士、技术人员以及区块链和密码学专家组成的R3团队正在与联盟成员进行研究和实验，设计并构建使区块链技术能够满足银行业在身份、隐私、安全、可扩展性、互操作性和遗留系统集成方面的需求。

然而，虽然该技术的变革力量得到广泛认可，但 83% 的受访者对区块链技术不是很熟悉，57% 不确定下一步该怎么做。 根据普华永道最新一份金融科技调查报告显示，很多传统金融机构对区块链技术犹豫不决。 显然，区块链在未来金融领域的应用空间将是巨大的。

（二）为金融机构提供服务的区块链专业公司快速成长

由于金融机构、VC、PE等资本非常看好区块链的应用空间和未来可观的投资回报，多方力量的联合注资加速了众多拥有核心技术专长的区块链企业的成长和发展. 此外，这些科技公司还在各自领域初步探索了多种商业模式，其中具有代表性的有：

1. 波纹。 Ripple是一家美国金融科技公司，利用类区块链概念开发跨境结算。 它构建了一个没有中心节点的分布式支付网络，希望提供一个可以替代SWIFT（环球银行金融电信协会）网络的跨境支付网络。 转账平台打造全球统一的网络金融传输协议。 Ripple 的交叉账本协议允许参与协议的各方看到同一个账本。 通过公司网络，银行客户无需中央机构管理即可实现实时点对点跨境转账，支持各国不同货币。 目前全球已有17个国家的银行加入合作，共同参与Ripple为金融机构提供的解决方案。

2. 圆圈。 美国金融创新公司Circle是一家开发比特币钱包的数字货币初创公司。 它正在研究比特币后台网络的区块链技术，使各国货币之间的资金转移更容易、更便宜。 Circle 于 2016 年从英国政府获得了第一个电子货币许可证，允许 Circle 客户在美元和英镑之间进行即时转账。 此外，Circle是全球第一家也是唯一一家获得纽约州金融服务部颁发的比特币运营牌照的公司。 不仅如此，Circle近期在中国完成了由IDG中国领投的6000万美元D轮融资，正式宣布进军中国市场。

3.挥手。 科技公司Wave主要与巴克莱银行合作，通过区块链技术推动贸易融资和供应链业务的数字化应用，将信用证、提单和国际贸易流程单据上链，通过公链。 身份验证和不可篡改验证； 同时，基于区块链的数字化解决方案可以完全替代目前纸笔的人工流程，实现端到端的完全透明，提高处理效率，降低风险。

除了上述三大金融科技公司，Chain、以太坊、IBM、微软等公司也在利用区块链技术开发跨境支付结算技术。 此外，Chain与纳斯达克的合作正式打造了首个通过区块链进行数字证券产品管理的系统平台Linq，而在去年的最后一天，纳斯达克完成了首个基于区块链的平台。 证券交易，随后向全球100多家市场运营商客户开通了区块链服务。 同时，澳大利亚证券交易所表示将设​​计一个新的系统来取代所有核心技术系统以提高结算速度，美国区块链公司DAH在400家投标人中赢得了项目合同，并将建立一个清算和结算系统专为澳大利亚证券交易所设计。 此外，在会计审计领域，继德勤、安永宣布进军区块链之后，普华永道也正式宣布加入区块链行业。

中国人民银行对数字货币的喜爱和重视不亚于外汇管理机构。 早在两年前，央行就成立了专门的数字货币研究团队，在数字货币关键技术和数字货币相关法律问题上取得了初步成果。 截至今年年初，中国人民银行在数字货币研讨会上明确表示，将争取尽快推出央行发行的数字货币[9]。 在前不久举行的首届大数据金融论坛上，央行调查统计司司长盛松成还就数字货币的性质、发行主体、支付结算方式等问题做了专题报告。 据周小川行长介绍，央行发行的数字货币将通过一系列技术手段、机制设计和法律法规来保障数字货币操作系统的安全。

（三）未来国家数字货币的基本判断

与目前的法定信用货币——纸币相比，数字货币不仅不存在因前者技术含量低而导致的伪造等监管问题，而且可以有效消除纸币发行、流通成本高、存储困难等弱点，数字货币可以为货币政策和宏观政策提供庞大的数据基础，使监管部门能够及时、真实地获取信息，从而帮助央行更准确、更灵活地使用政策工具。 此外，数字货币技术可以追踪资金流向，有助于监管部门全面监控和评估金融风险。 同时，数字货币技术支持“点对点”支付结算，可以提高市场参与者的流动性，从而促进利率期限结构的改善。 更顺畅的速率传递机制。 It can be seen that through blockchain technology, all rules in the entire digital currency system are transparent, all data content is open, and no one has the ability to tamper and manipulate, so that money laundering, tax evasion and other crimes can be effectively reduced behavior occurs. The digital currency has thus been unanimously approved by the central banks of various countries.

However, although the national digital currencies launched by central banks in the future are also bitcoin-like currencies, in addition to drawing on the flow management of digital currencies, and adopting blockchain technologies such as distributed bookkeeping, "peer-to-peer" transactions and "decentralization" In addition, national digital currencies must have many characteristics that distinguish them from private digital currencies. First of all, in order to control the direction of monetary policy serving the real economy and to prevent the risk of fluctuations in the financial market, the issuance of national digital currencies will still adopt a "centralized" approach, that is, unified issuance and control by central banks of various countries, which means The digital currency will have the nature of national credit endorsement like the current banknotes. Secondly, virtual currencies such as Bitcoin are affected by factors such as the difficulty of "mining" and disturbances in policy changes, and their market volatility is severe. pricing. Third, the central bank's digital currency should be able to meet the widest range of payment needs, especially with the evolution of mobile Internet, cloud computing, blockchain and other technologies, and against the backdrop of tremendous changes in global payment methods, the central bank's digital currency needs to meet global payment needs. Pay for demand. Instead of setting an ultimate limit like bitcoin and other virtual currencies.

Finally, it needs to be explained that due to the dependence on the traditional path of banknotes and the need for a long period of time for market transformation, after the emergence of digital currency, legal tender will coexist at the same time. However, with the guidance of policies and the gradual development of new usage habits of the public, paper currency will eventually be replaced by digital currency. However, the emergence of national digital currency does not mean the demise of private digital currency, but the latter still exists in the nature of assets, and in terms of value evaluation, private digital currency will be denominated in national digital currency units, just like today Just like the valuation of assets such as stocks and real estate, the country can even set up a professional digital currency market for various digital currencies to be traded, so that the market can discover and evaluate its true value.

[references]

[1] Zhang Rui. Bitcoin: Fantasy and Wild Gambling [J]. Foreign Economic and Trade Practice, 2014, (1).

[2] Zhang Rui. Bitcoin: Risks piled up in the bubble [N]. China Economic Times, 2014-04-25.

[3] Lin Xiaoxuan. The application of blockchain technology in the financial industry [J]. China Finance, 2016, (8).

[4] He Guangfeng. The essence of blockchain technology and its impact on the financial industry [J]. Tsinghua Financial Review, 2016, (3).

[5] Ren Anjun. Thoughts on using blockchain to transform my country's bill market [J]. Southern Finance, 2016, (3).

[6] Liu Yifang. Block chain technology expands the infinite possibility of credit security [N]. Shanghai Securities News, 2016-03-31.

[7] Mi Xiaowen. Analysis of the Impact of Digital Currency on the Central Bank [J]. Financial Accounting, 2016, (3).

[8] Sun Jiexian. From Bitcoin to Blockchain [J]. China Information Technology, 2016, (3).

[9] Zhang Rui. The national digital currency is gradually approaching [N]. People's Daily (Overseas Edition), 2016-07-08.