比特币过山车：刚想发财，20万多没了

（原标题：比特币投资者喜忧参半：有人离场，有人对比特币“疯狂”多久？）

p>

经济观察报记者蔡跃琨

周青决定赌一把。

作为一名数字货币投资爱好者，他眼睁睁地看着比特币价格在 1 月 2 日从 30,000 美元涨至 50,000 美元，再也忍不住了。

2月18日，周青选择开20倍多头合约入市。持仓价约52000美元，总保证金38000美元。

与他以往的“小规模”投资不同，此次买入的高杠杆多头合约意味着高风险高回报；一旦比特币跌幅超过5%，就会触发爆破。

接下来的几个交易日，周青的持仓合约价值持续上涨，直至2月22日，比特币价格历史突破58000美元/张，最高58352.80美元/个人电脑。短短4个交易日，他的合约利润翻了一倍多。

但上涨并未继续。 2月23日，周青眼睁睁地看着比特币价格开始回落，但他也希望逆袭会上涨，没有及时平仓。令他惊讶的是，当天比特币的价格突破了 50,000 美元、49,000 美元……45,000 美元大关。

在快速暴跌期间，周青的比特币合约价格暴跌，直至保证金归零，38000美元的保证金瞬间化为乌有。

随着比特币价格暴跌，据比特币之家统计，2月23日过去24小时内，近53万人平仓，平仓金额达到320亿元以上。

记者在合约帝王APP论坛上看到，2月25日，有玩家感慨地发帖称，“我就是感觉自己要发财了，开了三倍五倍的杠杆，结果我的头寸被平仓了……”也有玩家表示，“三天拿回两个月利润的80%。”

一位交易平台人士告诉记者，国内比特币交易平台一般分为现货交易和合约交易。部分平台合约交易的杠杆可放大至125倍。一般普通投资者不建议玩合约。风险太大，稍有波动就会爆仓。

比特币BTC（BitCoin），其概念最初由中本聪于2008年11月1日提出。2010年，比特币的价格仅为0. 1美元左右。 2 月 25 日，比特币价格回落至 51,000 美元左右，而 2 月 26 日，比特币价格再次跌至 47,000 美元左右。 10年来，比特币价格上涨了45万多倍。

比特币狂涨背后的因素是什么？比特币是郁金香泡沫吗？比特币未来还能“疯狂”多久？比特币是否有可能在 2021 年突破 10 万美元大关，甚至取代黄金成为新一代储备货币？

有时它是一颗闪耀着财富的钻石，有时它是最黑暗的深渊。比特币的快速涨跌让人们为之疯狂。恐慌和贪婪伴随着投资者，有喜有悲。

“过山车”行情

2020 年 12 月 16 日，比特币的价格首次达到 20,000 美元；到 2021 年 1 月 2 日国内还能交易比特币吗，这个数字变成了 30,000 美元。然后，突然加速。 1 月 8 日，为 40,000 美元； 2 月 16 日，为 50,000 美元；向上突破，巨大的盈利效应让部分投资者蜂拥而至。

在经历了比特币历史上最剧烈的跌宕起伏后，有人血本无归地离开了市场，也有人大赚了一笔。

相比于周青的经历，林晓作为一家从事区块链和比特币挖矿的公司的创始人，显然要幸运得多。从2016年开始，林晓和他的团队一直在比特币等数字货币市场寻找套利机会。

2021 年 2 月 16 日，当一个比特币的价格突破 50,000 美元时，虽然价格仍处于上涨趋势中，但林啸还是选择在这一刻果断出手——卖出 5 个比特币，总共约 1.6万元。

2 月初，他以 37,000 美元的价格购买了比特币。此次销售盈利超过41万元，两周内盈利近35%。

林啸卖出后的几天里，比特币价格持续上涨。北京时间2月22日凌晨，比特币价格突破5.8万美元，一度高达5835美元2.80美元。单个比特币的价格已经疯狂到超过一公斤黄金的价格。

2月23日，比特币一度跌破45000美元，一天内突破50000、49000、48000、47000、46000、@ > 45,000 美元，六大门槛，在 24 小时内下跌超过 17%。

好在林啸已经获利，及时离开了市场。 “看着比特币价格接连暴涨，有时想入市，但又有点怕急速下跌。有时又怕比特币价格急速上涨，总是急于错过上涨行情，而恐慌伴随着贪婪。”林萧回忆道。

2 月 26 日，比特币价格再次回落至 51,000 美元左右。不过，Bitcoin Home的统计清算数据仍在更新中。 2月24日，清算规模突破27亿元； 2月25日，清算规模突破22亿元。

2月24日，大唐财富研究中心在接受记者采访时表示，目前比特币价格阶段性暴跌，只是泡沫牛市的一次剧烈调整。一方面是为了洗去高杠杆、后期入场的多头筹码，另一方面是为了降低主要成本。

关于爆仓风险，大唐财富研究中心表示，比特币价格大幅调整背后存在诸多风险，尤其是比特币期货的高杠杆，本身就是一种风险。不管是多头还是空头，只要杠杆率高，就有可能在比特币的剧烈波动中被迫平仓。

2月23日，南方某区块链资产管理公司合伙人也表示，由于比特币前期涨幅已经很高，回调是正常的。但短期回调的力度取决于是否会有更多的机构投资者继续入场。

谁在推动反弹？

这一轮比特币行情始于 2020 年 10 月。当时，经过三年熊市，比特币价格在 12000 美元左右波动。

目前，与去年 10 月 12,000 美元左右的价格相比，比特币已经上涨了两倍多。

周青在日常生活中有投资理财的习惯，平时对股市的投资比较多。从 2018 年开始，他开始持仓和交易比特币，但基本没有出现过大的亏损。因为火币等交易平台提供杠杆交易，所以之前也试水赚了一些钱。

今年以来，随着比特币的迅速崛起，周青身边看涨、讨论比特币的朋友也越来越多。他在股市调动资金炒比特币，从不想遇到暴跌行情和清算的情况。

让比特币投机者疯狂的比特币是“数字黄金”和“抗通胀”神器？还是“郁金香状”的泡沫？其价格持续上涨背后的逻辑是什么？

据记者了解，部分机构投资者的入场是本轮比特币行情的助推力量之一。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 是著名的加密货币支持者。 2021年1月，他表示不会拒绝接受比特币支付； 2月初，马斯克表示比特币即将被广泛接受。同时，他也表达了对加密货币的支持。此外，特斯拉在向美国证券交易委员会提交的文件中披露，该公司已购买了价值 15 亿美元的比特币。

一方面，比特币价格暴涨，另一方面，更多机构资金进入加密货币市场，同时，比特币概念股在全球股市火爆。

此外，国盛证券研报显示，根据bitcointreasuries.org的相关数据，截至2021年2月20日，包括海外矿业股在内的全球40家公司持有超过131万枚比特币，超过超过 2100 万比特币总量的 6%，价值超过 730 亿美元。

周青入市的原因之一，也是因为他注意到有很多机构投资者参与其中。回顾这段交易经历，他非常后悔，尤其是不应该加杠杆去玩合约。否则不会丢失。

2月23日，火币联合创始人杜军在接受记者采访时表示，比特币价格暴涨的主要原因如下：首先，2020年是特殊的一年，由于受疫情期间，全球央行实施过分宽松的货币政策放水。在政策刺激下，机构为了抵御通胀压力而买入比特币，并向市场注入大量多方资金，推高币价。其次，由于传统金融机构的介入，灰度先是大举买入比特币，随后推出一系列信托产品，为机构投资者提供购买渠道。公司也在购买BTC作为公司的资产，这给市场上的散户带来了错失的恐惧（“Fear of Missing Out”、“FOMO”），他们纷纷入场并继续推高价格货币上涨。第三，由于比特币底层技术的量化特征，2140年后不会有新增供应。因此，在每个周期，“数字黄金”的共识都在增加。在长线投资者眼中，比特币价格终将上涨。

有人开玩笑说，不是茅台和比特币涨太多，而是发了太多钱。例如：2013年12月，一手茅台兑换了1.5 BTC； 2020年12月，一手茅台兑换1.5 BTC。

大唐财富研究中心也认为，比特币创出新高主要是全球流动性过度溢出所致。比特币以美元计价，因此主要与美元的流动性有关，这与美联储的政策密切相关。

此外，美国券商允许比特币开户，比特币ETF在美国市场的推出加剧了比特币市场的看涨气氛。但随着比特币交易量的不断增长，美国越来越多的券商开始增加比特币期货业务，并在去年推出了比特币ETF，这使得美国投资者交易比特币更加方便，并且当比特币上升阶段，加剧了多头的热情。

你能“疯狂”多久？

比特币的价格还能“疯狂”多久？这个问题牵动着每一位投资者的心。

2 月 26 日，据报道比特币价格约为 47,000 美元，目前仍在 46,000-51,000 美元之间波动。林晓认为，在比特币快速上涨和下跌的情况下，之前受益的部分投资者不得不抛售，因此无法确定下行空间，主要以观望为主。

林晓坦言，自2015年进入币圈以来国内还能交易比特币吗，虽然目前是盈利的，但2015年经历了ICO币账户清零、逃跑等情况，数字货币暴涨暴跌。 ，它的日常工作就像走在刀刃上。

2017年9月，央行等七部委发布《关于防范代发融资风险的公告》，要求立即停止各类代币发行和融资活动。已完成代币发行和融资的组织和个人应做好清算安排，合理保护投资者权益，妥善处理风险。

林啸回忆，当时币圈从业者和投机者一片哀悼，数以万计的人失去了钱财。比特币的价格立即回落至 3000 美元左右。

2017 年 12 月，比特币价格飙升至 20,000 美元，然后进入了为期 3 年的熊市。直到 2020 年 10 月，比特币价格再次暴涨，随后突破 5 万美元。金融圈交易员刘霞以5000美元的价格买入比特币。在持有该头寸数年并在所谓的“熊市”中幸存下来后，她选择以 30,000 美元的价格平仓。目前，她只持有几种小币种的数字资产。

刘霞解释说，她清算比特币的原因有三个：价格受机构影响很大；不透明度正在上升；美元分阶段升值；实现了美元贬值的功能。 “最近几个月的崛起，造就了一批新的自由财富群体；但我还没有，因为我买的不多。我有几个认识的朋友，至少赚了几亿元。”刘霞告诉经济观察报。

她承认，暴跌也是因为一些获利了结，5万美元是一个重要的心理关口和阻力位。

比特币市场后期还能疯狂到什么时候，林晓表示自己还在谨慎观望。公司将主要专注于矿业业务。

刘霞认为，这次回调可能会更深、更久；但从长远来看，她仍然看好比特币。

最近，国际大佬频频对比特币交易的风险发出警告。

2 月 22 日，微软联合创始人比尔·盖茨也表示，如果你没有埃隆（马斯克）这么多钱，你还是要小心。他说他不是比特币的粉丝，因为比特币挖矿消耗大量能源，对环境有影响。

2 月 24 日，巴菲特的密友、伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理芒格 (Charlie Munger) 在其报业公司 DailyJournal 的股东大会上表示，比特币不会成为全球交易媒介。它太不稳定，无法很好地作为交换媒介。它实际上是一种人造黄金替代品。 “而且由于我从不购买任何黄金，我也从不购买任何比特币。”

至于比特币牛市何时结束，杜军表示需要继续关注央行缩减QE的预期，

@2.22日凌晨，美国财长表示，由于通胀导致放水预期收窄，2022年底前可能加息，比特币短期内暴跌时间，表明如果央行加息，比特币的抗通胀需求将下降。如果利率上升，风险资产的估值就会下降。由于加拿大最近通过了第一只比特币ETF的申请，并且美国多家机构都向SEC提供了ETF申请，这表明比特币正在朝着合规的方向发展。这在圈外基本上是个好消息。

另外，他认为投资比特币的风险在于比特币没有成熟的估值体系，普遍采用主观资产标杆法，比特币后期走势更多依赖基本面消息。并且与黄金相比，比特币资金池相对较小，价格容易受到大型机构资金进出的影响。

但是对于普通投资者，很多区块链行业人士表示，对于普通投资者来说，要时刻注意价格变动可能会影响止损位，所以需要持续关注投资时的止损水平。设置，注意风控。

林晓也表示，如果你是新手投资者，建议先去了解学习，不建议直接入市参与比特币这种高风险的交易。

2月26日，周青也告诉记者，不建议新手参与交易，尤其是平台提供的合约交易。 如果今年再投资，最好考虑股市，受涨跌幅限制，相对风险小很多。

大唐财富研究中心认为，对于国内投资者来说，没有必要追高比特币，替别人抬轿。通过深耕A股和港股，2021年在风险可控的前提下，能够获得良好的投资回报。

（实习记者胡荣宇也为本文撰稿，应受访者要求，文中周青、林晓、刘霞均为化名。）